起头：金十数据

　　无人不晓，好意思国当选总统特朗普和好意思联储主席鲍威尔曾爆发过突破，这有可能在2025年再次发生，而两者的碰撞可能以多种形状张开。

　　要是特朗普的经济战略导致通胀加重，好意思联储可能被动“踩刹车”，除掉任何预期的降息。新一届政府可能会在规则好意思联储孤立性方面出现一些新的声息。亦大概，“削减资本部长”马斯克可能会寻求透彻校正好意思联储的职工戎行，他最近表露抨击该央行“东说念主力严重多余”。

　　在2024年的大部分时间里，特朗普和鲍威尔之间的关连皆保捏垂危。特朗普在竞选经过中以前品评鲍威尔，提议总统应该在好意思联储的决定中“有发言权”，而鲍威尔“犯了好多空虚”。

　　在特朗普于11月赢得连任后，鲍威尔本东说念主积极拒却了在2026年5月任期杀青前下野的可能性。

　　11月7日，当记者问及他若何看待特朗普在辞退或降职好意思联储官员方面可能领有的任何法律权利时，这位好意思联储主席表露：“法律不允许。”

　　而在另一次记者管待会上回复是否会离开的问题时，他说“不会”，听起来有些不安。

　　跟着特朗普的赴任仪式的左近，他和鲍威尔似乎正在勤勉让我方听起来与对方关连随和。

　　这位候任总统本月早些时候在NBC的Meet the Press节目中表露，他莫得辩论在鲍威尔截止2026年5月的任期杀青之前衔命他。

　　就在几天前，鲍威尔表露，他但愿与特朗普指令下的白宫尽头提名的财政部长候选东说念主斯科特·贝森特（Scott Bessent）赞成清雅关连，后者本年早些时候在汲取采访时表露，特朗普不错任命别称“影子主席”来减轻鲍威尔的影响力。

　　衔命鲍威尔？

　　特朗普和鲍威尔的关连随即是否能捏续仍然是一个悬而未决的问题，稀奇是在好意思联储决定必须再次启动加息的情况下。

　　鲍威尔和他的共事本月表露，他们瞻望通胀率将高于此前的预期，瞻望2025年年底将达到2.5%，而不是此前预测的2.2%。这一修正导致好意思联储将来岁预期的降息次数从此前的4次缩减至2次。

　　要是特朗普提议的从关税到减税的战略导致通胀加重，这可能会迫使好意思联储进一步缩减任何宽松战略，以至考虑加息。

　　这可能不会让特朗普旺盛。在他的第一个任期内，特朗普就以前攻击鲍威尔（尽管是特朗普把他栽种到当今的职位上的），说他降息幅度不够，以至一度建议执行负利率。

　　特朗普毫无悲悼地挑剔辞退鲍威尔，他在2020年的新闻发布会上口快心直地表露，“我有权衔命”他。

　　这位时任总统其时还提议将鲍威尔左迁并提名另一位好意思联储理事担任主席的思法。

　　鲍威尔本月承认曾与特朗普发生过公开的突破，并表露这些言论与暗里一致。

　　“总统暗里对我说的话和他公开说的话通常，”鲍威尔在12月4日说。

　　但鲍威尔表露，他“不顾虑”好意思联储会在特朗普第二任期内失去孤立性。

　　鲍威尔以为，好意思联储是由国会创建的，是孤立的，因此它不错为好意思国东说念主的利益而不是特定政党的利益作念出决定。他说，共和党东说念主和民主党东说念主皆“相等鄙俚地相沿”这个倡导。

　　让好意思联储裁人？

　　即使特朗普不试图衔命鲍威尔，后者与白宫的关连也可能在其他方面受到测验，其中一种可能性触及好意思联储的东说念主员成立。

　　该行动可能由马斯克和企业家维韦克·拉马斯瓦米（Vivek Ramaswamy）牵头，他们将指令政府成果部（DOGE），并有望提议全面削减政府支拨，以创建一个更高效的政府。

　　马斯克表露，其中一些裁人可能触及好意思联储。他最近在X上表露，好意思联储“东说念主手多余得离谱”。

　　旧年，位于华盛顿的联邦储备委员会尽头在散播在全好意思12家地区联储雇佣了约2.4万职工。

　　绝大多数（向上86%）的职工在全好意思各地的地区联储和分支机构责任。位于华盛顿特区的联邦储备委员会则雇佣了苟简3000名职工。

　　与大多数联邦政府机构不同，好意思联储不是通过征税东说念主或国会拨款神气赢得资金的。该央行动我方的运营提供资金——主要来自通过公开商场操作赢得的政府证券利息。

　　好意思联储2024年的净运营支拨预算为71亿好意思元，约占联邦政府预算的0.1%。

　　好意思联储的收入以前不错支付其支拨，况且将逾额收益上缴好意思国财政部。2012年至2021年工夫，好意思联储向财政部汇款近1万亿好意思元。

　　众议院金融行状委员会首席民主党议员玛克辛·沃特斯（D-CA）发表声明称，马斯克正在为把好意思联储算作替罪羊，以“转机东说念主们对新政府不幸性经济战略的责难”。

　　沃特斯说：“他宣称好意思联储东说念主手多余，这并不奇怪，因为他本色上是思通过在2025大展本事来杀青好意思联储，让好意思国经济回到19世纪。”

　　鲍威尔本东说念主也表露，好意思联储不错幸免被DOGE削减支拨波及，并指出好意思联储是“自筹资金的”且具有“深广的法律孤立性”。

　　太多未知

　　行将上任的特朗普政府的战略可能会给好意思联储官员带来更多不细则性，并扯后腿来岁的利率旅途。特朗普最近布告，他将对从中国入口的商品加征10%的关税，对从墨西哥和加拿大的入口商品加征25%的关税。

　　安永首席经济学家Gregory Daco预测，大幅擢升关税将导致经济增长放缓、通胀加重，从而导致滞胀，同期还会激励金融商场泛动。

　　Daco揣测，对墨西哥和加拿大征收25%的关税以及对中国征收10%的关税将使好意思国GDP在2025年下落1.5%，同期使通胀率擢升0.4%。

　　然则，并非扫数好意思联储不雅察东说念主士皆瞻望通胀会变得更糟。

　　曾在特朗普第一任期内于好意思联储任职的前圣路易斯联储主席布拉德表露，他以为关税不会对通胀产生要紧影响，因为它们可能会毁伤增长。

　　“我以为（关税）对宇宙经济的毁伤可能会向上任何价钱影响，”他告诉雅虎财经。“是以，我并不以为关税会导致通胀。”

　　布拉德补充说，当特朗普在2018年和2019年对中国征收关税并在第一任期内用关税威逼许多其他国度时，买卖战在人人领域内变成了不细则性，导致企业缩减投资。

　　威尔明顿相信（Wilmington Trust）首席经济学家卢克·蒂利（Luke Tilley）首肯布拉德的不雅点，并表露他以为经济增长面对的压力比通胀更大。

　　他说，要是高额关税导致大皆抨击，他以为好意思国将走向衰败。然后，好意思联储将在12个月后降息。

　　蒂利说：“关税越高，抨击越多，好意思国发生经济衰败的可能性就越大，这本色上意味着从长期来看，通胀和利率会缩短。”

　　鲍威尔在12月表露，好意思联储仍面对太多未知数，因此无法细则关税将若何影响利率设定。不外他照实表露，一些好意思联储官员还是启动将特朗普提议的战略纳入他们的战略预测中。

　　鲍威尔12月在纽约表露：“关于关税会有多高、什么时候征收关税尽头捏续时间、哪些商品将被征收关税、哪些国度的商品将被征收关税，这将若何影响价钱，咱们一概不知。”

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